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·全年涨价目标与规划：2026年CPU全年涨价目标为30%，该目标为前置规划内容，并非因下游临时囤货被动调整，芯片端前置监测到需求向好是规划的核心前提。Agent、小龙虾等相关产业事件的爆发让涨价规划的落地更具可行性，因此将按照既定节奏推进调价。该涨价目标的制定依据主要基于需求端的乐观预期：2026年整体出货量预计较2025年增长50%，在2025年价格基础上实现30%的涨幅，既能够保障理想的利润空间，满足投资者及华尔街的业绩预期，也可以覆盖前期产能投资的成本，实现产能投入的回收。后续调价节奏清晰，预计将于2026年5月（Q2中期）完成最后一次调价，达成30%的全年涨价目标，之后不会再继续上调价格，核心原因是AMD、ARM架构处理器等竞品存在替代效应，若价格涨幅过高，下游客户会主动寻找其他替代方案。
·核心客户加单动态：核心客户加单中，全球需求增长主要来自头部云厂商及科技企业，中国区整体需求增速快于海外：a. 国内客户方面，阿里始终按计划稳步加单，无爆发性加单动作，采（更多实时纪要加微信：jiyao19）购规模约为腾讯的5倍；腾讯2026年3月新增大额订单，此前中国区服务器CPU需求同比增幅为40%左右，腾讯加单后增幅提升至60%，显著高于全球增长水平，腾讯2025年服务器CPU采购量约30万颗，2026年意向采购量达100万颗，加单核心驱动为腾讯当前AI进程落后于第一梯队，马化腾亲自决策全力投入AI发展，追赶阿里的步伐；字节2026年Q1下达50万颗订单，预计2026年Q2交付；其余国内厂商如360等也有加单，单量多为3万颗、5万颗级别，整体规模较小但对企业自身而言增幅较高。b. 海外客户方面，马斯克旗下X平台持续新增订单，谷歌、亚马逊等原有存量客户无明显加单动作。
·阿里采购与算力情况：采购目标方面，2026年阿里AI相关算力采购预计同比2025年增长35%，若按照国家要求全部算力采用国产产品的激进方案，采购量将翻倍，计划达到700万颗的需求规模，现阶段阿里内部未就采购规模达成统一意见，暂计划先新增采购100万颗先行跑通业务。算力使用情况方面，现有搭载英伟达GPU的AI服务器存在冗余，使用率未完全跑满，并非处于100%满功率运行、无剩余算力可供给新用户的状态；而用于常规业务的传统云服务器则处于供不应求的状态，当前商用用户量已将传统云服务器产能基本用满。采购保守的原因包括：a. 国家要求算力采购优先选择国产产品，阿里需响应政策要求调整采购规划，减少海外产品采购；b. 阿里内部对采购规模存在分歧，此前AI军备竞赛阶段已大量采购英伟达显卡，现有AI服务器冗余量较高，待现有冗余算力被充分消化后才会进行爆发式扩产；c. 阿里对外宣称算力紧张甚至上调云服务价格，不会对外披露实际算力冗余情况，进一步影响采购节奏的明确性。